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今年黄金恐后劲不足?Metals Focus:明年美元才会“失宠” 黄金将闪耀

更新时间:2018-10-19

FX168财经报社(香港)讯 Metals Focus周三(10月17日)表示,未来几个月,金价可能很难有太大的后劲,但在2019年的某个时候,随着美元失去部分强势,金价应该会出现上涨势头。

该咨询公司提供了一份题为《贵金属投资聚焦2008 /2019》的报告摘要,该报告涵盖了黄金、白银、铂和钯。这份报告将于周三晚在伦敦的一个特别活动上发布。

Metals Focus表示,2018年的大部分时间,专业投资者要么避开贵金属,要么建立空头头寸。这是宏观经济形势发展的结果,美元受到美国进一步收紧货币政策的提振,越来越多的人认为美联储将更加鹰派。黄金倾向于与美元反向移动。

“在税收改革意外之财的支撑下,美国经济持续走强,” Metals Focus研究和咨询经理Neil Meader表示。“这提振了对美国股市已然看涨的人气,打击了对贵金属等防御性资产的兴趣。”

未来几个月,黄金面临的一些不利因素可能会继续存在,包括美元走强、债券收益率上升以及工业化国家通胀放缓。不过,Metals Focus表示,2019年黄金的情况将慢慢好转。

“由于美联储升息的路径相当明确,且已经反映在价格中,因此美元升势能否持续存在疑问,”Meader称。

美国的税收改革也导致美国政府债务增长速度快于预期,此前美国政府债务已经很高。包括中国在内的其他国家也担心债务问题。同时,Metals Focus称,欧洲债务危机重演的可能性不大,而对欧洲央行将在2010年收紧货币政策的预期应会支撑欧元。该公司还预计资产将从股市逐步转回黄金。

“投资者可能认为股市估值过高,但在没有明显诱因的情况下,且每个尾部风险的可能性被认为很低的情况下,投资者不急于‘跳槽’,”Meader称。

另外,Metals Focus称,黄金供需基本面的支撑似乎有限。预计明年矿山产量将会增加,但珠宝产量也会增加。Metals Focus表示,黄金市场的结构性盈余可能与今年持平。

与此同时,Metals Focus预计白银将受益于金价的反弹,预计明年黄金/白银比率将略有下降。不过,对基础金属和黄金的谨慎情绪将影响白银。Metals Focus补充称,白银市场可能连续第六年出现结构性过剩。

Metals Focus表示,铂市在2019年也可能保持盈余,地上库存“充足”。目前几乎没有迹象显示矿产量出现大规模减产,而柴油动力汽车的销售也存在“严重问题”。不过,Metals Focus表示,铂金可能受益于其与黄金的相关性,并可能出现空头回补。

与此形成对比的是,据Metals Focus预计,钯金将连续第八年下跌,但可能在2019年成为表现最好的贵金属。然而,由于市场规模较小,任何反弹都可能伴随着高波动性。

Meader评论说:“尽管近年来连续创下纪录,但汽油车销量的上升和更严格的尾气排放限制,预示着钯汽车催化剂在未来几年的销量会更高。”

校对:LINDA

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